Poupança ou Tesouro Selic: como comparar sem erro

Poupança e Tesouro Selic são duas formas simples de guardar dinheiro com baixo risco, mas calculam o rendimento de jeitos diferentes. A poupança segue uma regra fixa ligada à taxa Selic; o Tesouro Selic acompanha a Selic quase de perto, só que descontando taxa e imposto. Entender essa diferença evita comparação errada.

O que as duas têm em comum

Poupança e Tesouro Selic são opções de baixo risco e com liquidez, ou seja, dá para resgatar o dinheiro sem muita demora. Por isso, as duas costumam aparecer como destino da reserva de emergência, aquele dinheiro guardado para imprevistos.

A diferença relevante está em como cada uma rende, em quais descontos existem no caminho e em como o resgate é feito. Vamos por partes.

Como a poupança rende

A regra da poupança está na Lei 12.703, de 2012, que mudou a forma de calcular o rendimento. Para depósitos feitos a partir de maio de 2012, a conta funciona assim:

• Quando a Selic (taxa básica de juros definida pelo Banco Central) está acima de 8,5% ao ano: a poupança rende 0,5% ao mês, mais a TR (Taxa Referencial, um índice calculado pelo Banco Central).
• Quando a Selic está em 8,5% ao ano ou menos: a poupança rende 70% da Selic anual, mensalizada, mais a TR.

Essa regra existe desde 2012 e vale só para o dinheiro depositado depois dessa data. O ponto prático é: quando a Selic está alta, a poupança tem um teto, porque 0,5% ao mês não acompanha juros muito altos. Quando a Selic cai, o rendimento da poupança cai também.

O rendimento da poupança é creditado uma vez por mês, sempre no "aniversário" do depósito (o dia do mês em que o dinheiro entrou). Resgatar antes dessa data faz perder o rendimento daquele período.

Como funciona o Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um título público: ao comprá-lo, você empresta dinheiro ao Tesouro Nacional, que paga de volta com juros próximos da taxa Selic. O rendimento acompanha a Selic dia a dia, não uma vez por mês como a poupança.

Três descontos entram na conta do Tesouro Selic:

1. Taxa de custódia: cobrada pela B3 (a bolsa brasileira), incide sobre o saldo investido. Existe isenção para uma faixa inicial de valor; confira o percentual e o limite de isenção vigentes no site do Tesouro Direto antes de investir.
2. Imposto de renda: segue uma tabela regressiva, ou seja, quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota. A tabela completa está nas dúvidas frequentes do Tesouro Direto.
3. IOF (Imposto sobre Operações Financeiras): incide só em resgates feitos nos primeiros 30 dias da aplicação, diminuindo dia a dia até zerar.

Por isso, o Tesouro Selic rende melhor para quem consegue deixar o dinheiro por mais de 30 dias e, de preferência, por mais tempo, para reduzir a alíquota de imposto.

Comparando com um exemplo hipotético

Imagine R$ 1.000 aplicados por 12 meses em cada opção, com uma Selic hipotética de 10% ao ano, só para ilustrar a lógica da conta (a Selic real pode ser bem diferente; confira o valor vigente no site do Banco Central):

A poupança tem a vantagem de não ter imposto de renda sobre o rendimento. O Tesouro Selic tende a render mais perto da Selic cheia, mas descontando taxa e imposto. Qual sai na frente depende da taxa Selic do momento e do prazo em que o dinheiro fica parado. Não existe uma resposta única e permanente; vale refazer essa conta com os números atuais antes de decidir.

Prazos e quando o dinheiro cai

Na poupança, o rendimento é creditado uma vez por mês, no aniversário do depósito, e o saque costuma estar disponível no mesmo dia útil. No Tesouro Selic, a venda do título é processada pela corretora ou banco e o dinheiro geralmente cai em até um dia útil, mas confira o prazo exato com a instituição usada.

Quando a poupança pode ser mais prática

A poupança tem uma vantagem fora do rendimento: simplicidade. Não exige abrir conta em corretora, não tem imposto de renda para calcular e é fácil de entender. Para quem está começando a guardar dinheiro ou tem valores pequenos, essa praticidade pesa.

Já o Tesouro Selic exige um passo a mais: abrir uma conta de investimento, sem custo de abertura, em um banco ou corretora habilitada, e pede atenção aos prazos para não perder rendimento no IOF dos primeiros 30 dias.

Isso não significa que o Tesouro Selic seja complicado. Depois que a conta está aberta, comprar e resgatar o título costuma ser tão simples quanto usar um aplicativo de banco. A diferença é só esse passo inicial, que a poupança dispensa porque já vem junto da conta corrente.

Erros comuns na hora de comparar

Um erro frequente é olhar só o percentual anunciado e esquecer os descontos. Um Tesouro Selic que promete acompanhar a Selic cheia pode render, líquido de taxa e imposto, menos do que parece no primeiro olhar. Outro erro é resgatar o Tesouro Selic antes de 30 dias por impaciência, perdendo rendimento com o IOF à toa.

Também vale desconfiar de comparações prontas que prometem qual opção é "sempre melhor". A resposta muda conforme a Selic do momento, o prazo em que o dinheiro fica parado e até o banco ou corretora usado. A forma correta de decidir é refazer a conta com os números atuais, não confiar em uma regra fixa de anos atrás.